已发表论文(希望早日拥有五篇代表作,不至于填写表格太凄凉):
1.千茜倩,钟宜文,寇宗来*. 承销商竞争、交叉补贴与债券发行溢价[J]. 管理世界,2025,41(08):201-216.
2.千茜倩,钟宜文,寇宗来. 评级、担保与债券发行成本——基于中国非公开发行债券经验的理论分析[J]. 经济研究,2023,58(11):99-116.
3.寇宗来,千茜倩*. 私有信息、评级偏差和中国评级机构的市场声誉[J]. 金融研究, 2021(06):114-132.
4.寇宗来,千茜倩,陈关亭*. 跟随还是对冲:发行人付费评级机构如何应对中债资信的低评级?[J]. 管理世界,2020,36(09):26-39.
科研项目:
国家自然科学基金青年项目"从监管驱动到市场驱动:非强制评级背景下信用评级功能与质量研究"(基金号:72203165),主持.
研究领域:
对微观主体间的战略互动很感兴趣,偏好产业组织、信息经济学,目前主要关注金融中介与债券市场。
以下是近期感兴趣的现象和问题:
1.在债券簿记建档前,发债企业需要披露报价区间,例如4-5%。对于利率上限,其本质上是企业设定的一个保留价格,但在关联价值情形下,保留价格的设定并不一定能提高拍卖收益。对于利率下限,在理论上可以设置为0,但几乎所有企业都会设置区间下限,且观测到的报价区间间隔与发行成本呈现正相关,发债企业如何设定报价区间,其对投资者有何影响?
2.在债券簿记期间,投资者可进行多次报价,并可撤回。承销商在收集报价后,确定此时的边际价格,并决定向投资者传递真实还是虚假的边际价格信息。站在承销商角度,虽然其收益来源于发行人,但并非与发行人利益完全一致,而需在发行人和投资者收益间权衡,最终的信息传递策略并不唯一。站在投资者角度,在第一阶段,其有动机抬高竞价利率以影响承销商的信息传递,在第二阶段,投资者也知道承销商的信息传递无法验伪,需依赖于承销商的信息传递策略更新对边际价格的信念。投资者在两阶段如何报价,承销商是否传递真实的边际价格信息?相较于不传递信息任何信息的定价模式,债券定价效率和发行成本有何不同?
3.在机票定价中有两类有趣的现象:
(1)由城市A飞往城市B的机票价格为1000,但城市A飞往城市C,在城市B中转的价格为500,消费者可以买AC乘坐AB放弃BC段完成套利。
(2)由城市A飞往城市C,在城市B中转的价格为1000,同一班飞机从城市B前往城市C的价格为2000,虽然消费者无法买AC只乘坐BC段。
欢迎感兴趣的老师和同学交流与合作!!!




